本发明公开了一种溶解气体串联转化的Zn基绝缘流体及其制备方法与应用，属于变压器技术领域，包括氧化锌纳米颗粒和变压器油；所述氧化锌纳米颗粒为变压器油质量的0.01‑20wt.％；所述氧化锌纳米颗粒的粒径为20‑160nm，比表面积为20‑80m2/g。其制备方法包括以下步骤：将氧化锌纳米颗粒与变压器油搅拌混合后超声、静置、烘干，即得到所述溶解气体串联转化的Zn基绝缘流体。本发明通过在变压器油中混合氧化锌纳米颗粒，使得高温以及绝缘油中溶解气体与ZnO NPs表面相互作用提高了其串联转化活性。同时，本发明明确乙烷非氧化脱氢以及二氧化碳加氢串联催化转化含量，有利于从催化视角提高变压器故障识别准确率。