本发明公开了一种利用LNG冷能和工业余热回收的发电系统，包括LNG回路、两级ORC/KC集成发电系统、两级ORC余热回收系统。LNG经循环泵加压后，通过LNG回路与两级ORC/KC集成发电系统进行热量交换，同时利用两级ORC余热回收系统对低品位工业余热资源进行回收利用。并提供了其工作方法。本发明利用卡琳娜循环和有机朗肯循环分别吸收高温、低温工业余热，利用LNG冷能回收工业余热并将两者转换为电能，通过多个工质与LNG进行换热并通过各系统工质的组合换热，提高了LNG冷能的综合利用效率，实现了对LNG冷能和钢厂低品位余热资源合理梯级利用。