本发明涉及液体丁基橡胶领域，公开了一种液体丁基橡胶及其制备方法及应用，该方法包括：在溶液聚合条件下，将单体物料与引发剂组合物接触以进行聚合反应，得到液体丁基橡胶；所述单体物料中含有物料A，所述物料A为丁基橡胶装置回收原料，所述引发剂组合物中含有供氢化合物、路易斯酸以及溶剂A；所述聚合反应的温度为‑75℃至0℃；所述供氢化合物为水和/或氯化氢；所述溶剂A选自二氯甲烷、一氯甲烷和正己烷中的至少一种。本发明具有工艺简单、生产的液体丁基橡胶分子量和不饱和度可控的优点。