本发明属于激光熔覆技术领域，具体为一种用于热挤压模具激光熔覆的Fe基合金粉末及其应用，按质量百分数计，包括以下组分：C：0.3％-0.5％，Si：0.8％-1.0％，Mn：0.2％-0.4％，Cr：4％-6％，Mo：1％-1.5％，V：0.8％-1.1％，WC：5％-20％；Y2O3：0.5％-2％，余量为Fe，所有组分的质量百分比之和为100％；同时添加Y2O3和WC，可以使WC颗粒熔化变小，进入熔覆层组织，生成新的强化相，使熔覆层整体硬度均匀，改善切削性能，避免崩刀，制得的熔覆层表面形貌良好，高温下性能稳定、硬度高，还能延长模具的使用寿命，成本低。