本发明公开了一种高强度高塑性镁合金及其制备方法，该高强度高塑性镁合金的化学成分按质量百分比为：7.5～9.0％Al，0.5～1.0％Zn，0.1～0.5％Mn，0.1～1.0％La，0.1～1.0％Y，0.1～1.0％Nd，0.1～1.0％Ca，其余为Mg和不可避免的杂质元素。在本发明中通过复合添加多种元素，由于元素间的相互影响，不仅可以降低彼此在镁基体中的固溶度，减少稀土使用量，还可以明显提高合金的强化效果，从而得到一种具有高强度、高塑性的镁合金。